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基準與超額
α

阿爾法

定義

扣除市場曝險後的風險調整超額報酬。

計算式

阿爾法 = 投組報酬 − [無風險利率 + Beta × (基準報酬 − 無風險)]

解讀方式

呈現超越市場的貢獻；需與追蹤誤差一起看。

備註與提醒

計算仰賴模型與Beta估計，若不穩定會誤導結論。

關聯術語

基準指數

用來比較績效與風險的參考組合。

超額報酬

組合報酬減去基準報酬的差額。

資訊比率

每單位主動風險（追蹤誤差）帶來的超額報酬。

追蹤誤差

相對基準超額報酬的標準差。