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基準與超額
α
阿爾法
定義
扣除市場曝險後的風險調整超額報酬。
計算式
阿爾法 = 投組報酬 − [無風險利率 + Beta × (基準報酬 − 無風險)]
解讀方式
呈現超越市場的貢獻;需與追蹤誤差一起看。
備註與提醒
計算仰賴模型與Beta估計,若不穩定會誤導結論。
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資訊比率
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基準指數
用來比較績效與風險的參考組合。
超額報酬
組合報酬減去基準報酬的差額。
資訊比率
每單位主動風險(追蹤誤差)帶來的超額報酬。
追蹤誤差
相對基準超額報酬的標準差。