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基準與超額
BM

基準指數

定義

用來比較績效與風險的參考組合。

計算式

無固定公式；需選擇風險屬性接近策略的指數。

解讀方式

確認基準是否與持股風格相符；錯配會扭曲超額報酬與追蹤誤差。

備註與提醒

風格漂移或高現金部位會降低可比性；變更基準要註記。

關聯術語

超額報酬

組合報酬減去基準報酬的差額。

阿爾法

扣除市場曝險後的風險調整超額報酬。

資訊比率

每單位主動風險（追蹤誤差）帶來的超額報酬。

追蹤誤差

相對基準超額報酬的標準差。